雅培公布2025年半年报，CEO称多重逆风将于明年缓解

7月17日，雅培发布了2025年第二季度的业绩报告。

尽管整体业绩呈现积极态势，雅培仍对2025年调整后每股收益（EPS）和销售额指引的上限进行了下调。预计全年销售额增长率为7.5%至8%。

在公司举行的业绩电话会议上，董事长兼首席执行官罗伯特・福特指出，公司正面临双重挑战：新冠检测产品销售额下滑、中国市场受阻，以及美国用于HIV检测的对外援助资金出现变动。

福特表示，外汇依然是一个不利因素，但其影响程度低于此前预期。他认为，这有助于部分抵消拟议关税带来的负面影响。福特和雅培预计，到明年这些阻力将得以消除。

“仅HIV检测资金这一项，就带来了超过10亿美元的阻力。即便面对这10亿美元的压力，我们仍预计能实现高个位数增长，并消化关税影响——目前我们预计关税影响将略低于2亿美元。”福特在电话会议中强调。

“明年这些阻力消除后，情况将有所改善。”福特补充道。

截至当日午后交易时段，雅培股价下跌逾8%，至每股121.06美元。

2025年第二季度，雅培实现营收111.42亿美元，同比增长7.37%；归母净利润17.79亿美元，同比增长36.64%，这一业绩高于华尔街预期。

医疗设备营收54亿美元（+13.4%），核心驱动领域：

• 糖尿病护理（Diabetes Care）：19.81亿美元（+20.2%），连续血糖监测仪（CGMs）销售额19亿美元（+21.4%），FreeStyle Libre系列产品为核心驱动力。

• 心衰（Heart Failure）：3.68亿美元（+14.7%）；

• 结构性心脏病（Structural Heart）：6.36亿美元（+13.0%），Navitor（TAVR 产品）和TriClip（二尖瓣修复器械）贡献显著；

• 电生理（Electrophysiology）：7亿美元（+11.5%）；

• 节律管理（Rhythm Management）：6.73亿美元（+10.9%），AVEIR无导线起搏器表现突出。

IVD业务营收22亿美元（-1%），细分领域业绩：

• 核心实验室诊断（Core Laboratory）：13.58亿美元（+2.2%），为诊断业务主要增长贡献点。

• 分子诊断（Molecular）：1.23亿美元（-2.7%）；

• 床旁检测（Point of Care）：1.48亿美元（-5.1%）；

• 快速诊断（Rapid Diagnostics）：5.44亿美元（-6.7%），主要受新冠检测拖累。

  
  

2025年上半年，雅培整体营收215亿美元，同比增长5.7%；归母净利润31亿美元，同比增长22.8%。

雅培表示，第二季度其医疗设备业务销售额同比增长13.4%，这一增长主要由糖尿病护理、心力衰竭、结构性心脏病及电生理领域的强劲表现驱动，其中FreeStyle Libre连续血糖监测仪（CGMs）、Navitor、TriClip及Aveir等产品贡献显著。

其在会议上指出，本季度连续血糖监测仪销售额达19亿美元，同比增长21.4%。

“今年上半年，我们实现了高个位数的有机销售额增长、两位数的每股收益增长，显著扩大了利润率，并持续推进新产品管线中的重点项目，”福特表示，“我们预计这一势头将延续至2026年。”

分析师指出，雅培医疗设备业务“有望继续保持优质增长态势”。他们认为，雅培通过Volt PFA导管填补了电生理领域的产品空白，且凭借覆盖范围扩大和新产品推出，在连续血糖监测仪市场持续保持领先地位。

此外，分析师提到，随着Aveir在无导线起搏领域保持增长势头，Navitor在经导管主动脉瓣置换术（TAVR）市场抢占份额，以及TriClip拓展至新客户，雅培的业务动能得以延续。