如何科学地投资健康产业？

千姿百态

健康产业是当下的一个朝阳产业，已同TMT已成为PE/VC投资最为活跃的两个领域。根据清科研究中心统计数据显示，2013年VC/PE共投资了210家医疗健康企业，为2008年以来最高。投资金额总计19.9亿美元，仅低于“全民PE”火热的2011年。2013年医药投资涉及企业大概80多家，医疗设备50多家，医疗服务是29家，其他有12家。其中，医疗服务的投资是呈现快速增长，2013年已经有29家医疗服务企业获得融资。

但是过多的资本进入这个领域是否产生泡沫，既是普通老百姓关注的，也是投资人关注的。笔者最近参加了一个高峰论坛，黑龙江一三甲医院的院长，批评健康产业的投资推助过度医疗，作为医院的管理者，他对资本进入医院持谨慎态度。另外，台湾一家医院的管理者也称，不希望过多的资本进入医院中，资本的趋利性很难在医疗健康中的公益性很好地结合起来。但是健康产业的发展也离不开资本的支持，如何科学地投资健康产业？本文结合刚刚召开的第四届中国医疗健康产业投资与并购大会，为健康产业投资者理清头绪，让投资更加合理。

合理布局产业投资

根据清科的一份资料显示，目前健康产业投资呈现如下趋势。1. 医药投资占比仍最高，但有所下降：2013年医药投资案例数占整个医疗健康40%，较上年48%有所下降；2. 移劢互联网时代，医疗设备投资潜力增加：医疗信息化、移劢医疗等技术的发展，促进医疗设备领域吸金能力；3. 医改力度加大，医疗服务领域倍受关注：国内医疗供需矛盾突出，新一届政府对医改的决心增加机构对医疗服务领域投资的关注。

治疗性领域的医疗服务只投专科连锁

余征坤表示，投资专科连锁，是因为有这些优势：第一，在某一个专科，一个创业者或者一个医院管理公司还是比较容易在全国找到一些领军医生和主任到他们医院来的，同样也可以去慢慢培养在这个专科领域好的医师团队和梯队。第二，一般侧重于偏服务为主的。因为专科医院也有很多，也有做胸外科（心脏手术）和脑外科（开颅手术），这一类非常难复制的。所以我们觉得像这一类难度比较大的手术，也不适合从专科医院的角度去大规模连锁方式发展。从投资角度和投资机会来看，综合医院这一类的机会相对比较少。一般不会去投资。

高端医疗和妇幼医疗

随着近两年来宏观环境的重大利好，专科、高端医疗等私营医院均成目前资本迈入医疗服务行业的首选。自2010年来投入美中宜和资本加大，这家行业内备受瞩目的高端医疗集团经历了迅速增长。医疗服务行业获得资本青睐毋庸置疑，但是胡澜在会议上表示，投资人投资专科医院需要谨慎，“以妇幼科为例，医疗纠纷占比较高，可能并没有一些投资人认为的那样容易。

来源：生物探索